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Those who exclude volatility often exclude returns as well. Why controlled risk-taking is the foundation of sustainable wealth creation.

Une pause dans la baisse des taux d'intérêt en décembre ne fait plus aucun doute. La BCE a clairement fait passer le message : le cycle de baisse des taux d'intérêt est terminé pour l'instant. Les nouvelles prévisions de la BCE sont désormais déterminantes. Deux questions sont au centre de l'attention : l'inflation sous-jacente restera-t-elle persistante ? Et les salaires vont-ils devenir incontrôlables ?

Les marchés semblent unanimes, mais la Fed est divisée. Pourquoi la banque centrale maintient-elle néanmoins sa politique de baisse des taux d'intérêt et sur quelles données se base-t-elle ?

Actuellement, aucun autre sujet ne préoccupe autant nos investisseurs que l'orientation économique des États-Unis. Le débat ne porte pas seulement sur les mesures de la banque centrale en matière de taux d'intérêt, mais aussi, de plus en plus, sur l'aspect politique de l'économie.

La Réserve fédérale américaine (Fed) connaît actuellement un changement de paradigme. Ce qui a commencé comme une escarmouche sur les réseaux sociaux et s'est transformé en une immixtion politique ponctuelle est devenu une question systémique concernant les rapports de force en matière de politique monétaire.

La Fed perd son immunité. Ce qui a commencé par des tweets et des débats sur le personnel est en passe de devenir l'intervention la plus profonde dans la politique monétaire américaine depuis des décennies. Quelle indépendance reste-t-il lorsque le marché lui-même devient complice ?