Un sistema molto ambito: breve storia sulle stelle
La vista del cielo stellato affascina da sempre l'umanità. Per gli antichi navigatori era addirittura un pratico strumento di orientamento indispensabile per la sopravvivenza. Dalla metà del XIX secolo non è più necessario guardare il cielo per vedere le stelle: l'editore e autore tedesco Karl Baedecker è considerato da molti come l'ideatore delle valutazioni a stelle, che iniziò a utilizzare nel 1853 per indicare luoghi, attrazioni e alloggi particolarmente degni di nota nelle guide turistiche che prendevano il suo nome. A partire dal 1926, le stelle conquistarono enorme popolarità anche nella gastronomia, dopo che la guida francese Michelin iniziò ad assegnare le stelle per premiare le migliori doti culinarie. Oggi le valutazioni con le stelle, definite in modo più o meno chiaro, si sono imposte in quasi tutto il settore alberghiero e si fanno sempre più largo anche nel commercio online con l'obiettivo di offrire alla clientela una veloce panoramica sulla qualità del prodotto.
"Il rating con le stelle di Morningstar è diventato lo standard del settore
al quale si affidano in ugual misura investitori e gestori di fondi."
Christian Schmitt
Joe Mansueto è entrato nel settore dei fondi di investimento a Chicago nel 1984, creando con la sua azienda "Mutual Fund Sourcebook Inc." valutazioni per fondi e offrendo così agli investitori uno strumento decisionale per i loro investimenti. Il sistema di valutazione a cinque stelle introdotto solo un anno più tardi ha riscosso subito un successo tale che nel 1986 la società ha cambiato la sua ragione sociale in "Morningstar Inc.". Da allora il rating con le stelle di Morningstar è diventato lo standard del settore al quale si affidano in ugual misura investitori e gestori di fondi.
Al successo ha contribuito anche la semplice struttura concettuale del rating, che misura la performance di un fondo in relazione a fondi comparabili. Ma a determinare il numero di stelle non è solo la performance bensì anche il livello di rischio assunto da un fondo per realizzare il suo rendimento. Un fondo molto volatile ottiene di regola una valutazione inferiore rispetto a un fondo più stabile che è riuscito a conseguire lo stesso rendimento.
Per il calcolo delle stelle del rating, Morningstar suddivide i fondi in categorie, ad esempio in base alle asset class e alla strategia di investimento, al fine di consentire un confronto oggettivo. I fondi che hanno battuto i principali concorrenti nella loro categoria ottengono cinque (il migliore 10%) e quattro (il 22,5% successivo) stelle mentre i fondi con risultati al di sotto della media ottengono solo una (il 10% peggiore) o due (il penultimo 22,5%) stelle.
Poiché questo rating si basa solo sulla performance passata, gli investitori non dovrebbero naturalmente basarsi su di esso come unico fattore per le loro decisioni di investimento. Il rating di Morningstar si è però affermato nel settore finanziario e rappresenta un parametro significativo per farsi rapidamente un quadro dei risultati finora ottenuti da un fondo.
Per ottenere l'autorevole rating di Morningstar un fondo deve essere presente sul mercato da almeno tre anni. Il fondo HESPER FUND - Global Solutions è riuscito recentemente a superare proprio questo ostacolo tecnico e a essere considerato per la prima volta nell'analisi di Morningstar a fine giugno. Il rating massimo di cinque stelle che ha ottenuto riflette in modo oggettivo la sorprendente performance del Portfolio Management Team di ETHENEA dal lancio del fondo, peraltro in un contesto di mercato straordinariamente complesso. Anche gli altri tre fondi di ETHENEA presentano rating superiori alla media: Ethna-AKTIV (A), Ethna-DEFENSIV (A) ed Ethna-DYNAMISCH (A) hanno tutti ottenuto quattro stelle. Stelle tanto ambite sia dai nostri investitori che da noi.
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