Versprochen und geliefert!

Viele (Börsen-)Ampeln standen lange Zeit unentwegt auf Grün. Doch manchmal ändert sich die Gesamtlage blitzartig. Nicht prognostizierbare Ereignisse verhageln zuvor glänzend aussehende Bilanzen abrupt. Sorgenfalten bei den Anlegern machen sich breit. Die Angst vor schmerzhaften, satten Kursverlusten, die nicht so einfach auszumerzen sind, sitzt tief. Kein Wunder, dass insbesondere die Absicherung gegen Kursrückgänge nach den Turbulenzen der letzten Monate und Jahre wichtiger erscheint als in der Vergangenheit. Und es gibt Lösungen, die zugleich Renditen in diesem Umfeld nicht aus den Augen verlieren. Der HESPER FUND − Global Solutions als flexibler, vielschichtiger Multi Asset-Fonds ist Garant in jeder Marktlage. Ein Konzept, das trägt und Versprechen einlöst – wiederholt!

Der HESPER FUND − Global Solutions punktet seit der Auflage im Juli 2019 mit einer soliden Performance – in höchst unruhigen Marktumfeldern. Die Zutaten für den anhaltenden Erfolg sind die zugrundeliegenden Risiko- und Ertragsziele. Der Kapitalerhalt hat oberste Priorität. Damit nicht genug. Das Fondsmanagement hat sich auf die Fahnen geschrieben, dank eines diversifizierten Portfolios und zugleich funktionierenden Risikomanagements eine attraktive Zielrendite von 7-9 % bei einer moderaten Zielvolatilität von ebenfalls 7-9 % zu erzielen.

In den vergangenen drei Jahren seit Fondsauflage wurden die Märkte zigfach auf die Probe gestellt und teilweise arg gebeutelt. Immer wieder sorgten neue Wendungen fortwährend für Kursbewegungen und Ausschläge am Kapitalmarkt-Barometer.

Ein ums andere Mal hat der aktiv verwaltete globale Makrofonds den Lackmustest bestanden. Innerhalb der Peer Group Makro-Trading-Fonds haben viele Fonds das Nachsehen, sowohl hinsichtlich der Performance als auch der Drawdowns.

Bewährungsproben

Versprechen in der „grauen“ Theorie sind schön – doch wie schaut die Realität aus? Werfen wir einen Blick auf die Ereignisse der letzten Jahre. Mit dem Handelskonflikt zwischen den USA und China beherrschte 2019 ein Thema mit besonderer Tragweite die Märkte rund um die Welt. Im Sommer ließ der oftmals unnachgiebige US-Präsident Trump die Handelsverhandlungen platzen. Der HESPER FUND − Global Solutions hat die Augustwochen 2019 bravourös gemeistert.

Möglich wurde das durch die gelebte Flexibilität unseres Fondsansatzes. Die Cash-Position wurde angehoben, die Aktien- und Unternehmensanleihequoten reduziert. Dieses rasche, flexible Handeln und die basierende geringe Korrelation zu traditionellen Anlageklassen ließen den Fonds ziemlich unbeeindruckt durch dieses Umfeld gehen. Zum Jahresende 2019 betrug die Performance immerhin 3,69 %.

Ein Einzelfall? Mitnichten!

Auch 2020-2022 wurde die Makrolage durch nicht vorhersehbare Ereignisse mit globaler Dimension merklich überschattet. Als sich das Coronavirus Anfang 2020 weltweit ausbreitete, kam es an den Börsen zu massiven Abverkäufen in kurzer Zeit. Die Nervosität war hoch, die Volatilität schnellte nach oben. Auch in diesen Wochen zeigte sich die Stärke des HESPER FUND − Global Solutions.

Unserem Fondsmanagement um Dr. Andrea Siviero und Federico Frischknecht gelang es, die stressige Phase gut zu meistern. Um nicht in den Sog dramatisch sinkender Aktienkurse zu geraten, wurde die Aktienquote durch Futures abgesichert und zusätzliche (Netto-)Short-Position aufgebaut.

Der Fonds meisterte seine zweite Bewährungsprobe und schloss das Gesamtjahr 2020 mit einem Plus von 6,75 % ab. Im zweiten Pandemiejahr 2021 lag die Wertentwicklung sogar bei sehr guten 11,29 %.

Der Ausbruch des Ukraine-Krieges im Februar 2022 ist eine historische Zäsur. Wieder eine unvorhersehbare Krise. Auch in diesen Wochen überzeugte die Navigationsfähigkeit des Fondsmanagement. Die Aktienquote wurde halbiert; Anleihen mit hoher Bonität und das US-Dollar-Exposure aufgestockt.

Das Resultat? Wiederum überzeugend, i.B. zum Global Equity Index bzw. Global Corporate Bond Index.
Eindrucksvoll: Im schwächsten Monat seit Auflage verringerte sich die Wertentwicklung lediglich um 2,5 Prozent – im Gegensatz zum dunkelroten Minus bei vielen Aktien- bzw. Anleihenfonds.

Die Strategie hinter dem Erfolg

Drei schwierige makroökonomische Herausforderungen mit Bravour zu meistern, hat nichts mit Glück zu tun. Nein, es ist die Stoßrichtung des Fonds; der Investmentprozess des HESPER FUND - Global Solutions, auf dessen Grundlage diese positiven Ergebnisse basieren.

Ganz zentral für den nachhaltigen Erfolg ist die gelebte Flexibilität. Sie erlaubt, je nach Marktsituation in diverse Assetklassen wie Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffe zu allokieren und zudem die Duration flexibel zu managen. Darüber hinaus werden Derivate zur Absicherung oder Erhöhung eines Exposures eingesetzt. Diese Vielfalt eröffnet die Möglichkeit, dynamische und innovative Positionen einzugehen und dabei die Volatilität im Griff zu behalten. Das Fondsmanagement bleibt jederzeit handlungsfähig – agieren statt nur zuzuschauen.

Welche Investmentphilosophie liegt zugrunde? Der erprobte Investmentansatz basiert auf einem dreistufigen Prozess. Säkulare Wachstumsthemen (Themen wie Demografie, technologischer Fortschritt oder Klimawandel) gehören dazu ebenso wie das Makrobild auf die Geschehnisse der kommenden 12-18 Monate und letztlich das Marktsentiment, welches für das taktische Allokieren herangezogen wird.

Ist das alles in Stein gemeißelt? Wie immer überwachen und justieren wir das Engagement des Fonds in den verschiedenen Anlageklassen nach, um flexibel zu bleiben und nicht statisch zu werden. Das ist ein Baustein, vielmehr Grundstein, des Erfolgs.