Promesse tenue et réalisée !
De nombreux voyants (boursiers) sont restés verts pendant longtemps. Mais parfois, il arrive que la situation globale change en un clin d'œil. Des événements imprévisibles viennent brusquement ternir des bilans qui semblaient auparavant brillants. Des rides d'inquiétude se dessinent parmi les investisseurs. La crainte de pertes douloureuses et importantes, qui ne pourront pas être facilement effacées, est profonde. Il n'est donc pas étonnant qu'après les turbulences de ces derniers mois et années, la protection contre les baisses de cours semble plus importante que par le passé. Et il existe en même temps des solutions qui ne perdent pas de vue les rendements malgré un tel contexte. HESPER FUND - Global Solutions, un fonds multi-actifs flexible et diversifié, est un garant quelle que soit la situation du marché. Un concept porteur et qui a tenu ses promesses - à plusieurs reprises !
Depuis son lancement en juillet 2019, HESPER FUND - Global Solutions affiche une solide performance - et ce, même dans des environnements de marché extrêmement agités. Les ingrédients de ce succès continu résident dans les objectifs de risque et de rendement sous-jacents. La préservation du capital est la priorité absolue. Mais pas seulement. L’équipe de gestion s'est fixée pour objectif de réaliser un rendement cible attrayant de 7 à 9 % grâce à un portefeuille diversifié et à une gestion du risque fonctionnelle, tout en visant une volatilité cible modérée de 7 à 9 % également.
Au cours des trois années écoulées depuis le lancement du fonds, les marchés ont été mis à l'épreuve à de nombreuses occasions et ont parfois été fortement bousculés. De nouveaux rebondissements ont sans cesse provoqué des mouvements de cours et des fluctuations sur le baromètre du marché boursier.
À maintes reprises, le fonds global macro et géré activement a démontré sa capacité de résistance. Parmi ses pairs, beaucoup de fonds de macro sont à la traîne, tant en termes de performance que de drawdowns.
Tests de résistance
Les promesses issues de la théorie "grise" sont belles - mais qu'en est-il de la réalité ? Jetons un coup d'œil aux événements de ces dernières années. Avec la guerre commerciale opposant les États-Unis et la Chine, un sujet d'une portée particulière a dominé les marchés du monde entier en 2019. Au cours de cet été, le président américain Trump, souvent intransigeant, a fait échouer les négociations commerciales. Le fonds HESPER FUND - Global Solutions a traversé les semaines du mois d'août 2019 avec brio.
La flexibilité inhérente à l'approche de notre fonds a rendu cela possible. La position en liquidités a été augmentée et les quotas en actions et en obligations d'entreprises réduits. Cette réactivité et souplesse, ainsi que la faible corrélation avec les classes d'actifs traditionnelles, ont permis au fonds de traverser cet environnement sans trop d'encombres. À la fin de l'année 2019, la performance atteignait tout de même 3,69 %.
Un coup de chance ? Pas du tout
Entre 2020 et 2022, la situation macroéconomique a été sensiblement assombrie par des événements imprévisibles de portée internationale. Lorsque le coronavirus s'est propagé à travers le monde début 2020, les bourses ont connu des ventes massives en peu de temps. La nervosité était à son comble et la volatilité a grimpé en flèche. La solidité du fonds HESPER FUND - Global Solutions s'est également manifestée au cours de ces semaines.
Notre équipe de gestion, formée par Dr. Andrea Siviero et Federico Frischknecht, a surmonté avec succès cette phase délicate. Afin d'échapper à la baisse dramatique des cours, la part actions a été couverte à l'aide de futures et des positions courtes (nettes) supplémentaires ont été constituées.
Le fonds a fait ses preuves une seconde fois et a clôturé l'ensemble de l'année 2020 avec une hausse de 6,75 %. En 2021, deuxième année de la pandémie, la performance a même atteint un remarquable 11,29 %.
Le déclenchement de la guerre en Ukraine en février 2022 marque un tournant historique. Encore une crise imprévisible. Durant ces semaines, la faculté de navigation de l'équipe de gestion a également été convaincante. La part actions a été réduite de moitié ; les obligations hautement solvables et l'exposition au dollar américain ont été renforcées.
Le résultat ? Une fois de plus convaincant, par exemple par rapport au Global Equity Index ou au Global Corporate Bond Index.
Impressionnant : au cours du mois le plus faible depuis le lancement, la performance n'a baissé que de 2,5 pour cent - contrairement à la baisse de couleur rouge foncé observée sur de nombreux fonds actions ou obligataires.
La stratégie au cœur de cette réussite
Surmonter avec brio trois défis macroéconomiques épineux ne relève pas de la chance. Non, cela tient à l'orientation du fonds ; au processus d'investissement d’HESPER FUND - Global Solutions, sur lequel reposent ces résultats positifs.
La flexibilité est un élément central pour un succès durable. Elle permet d'allouer, en fonction de la situation du marché, différentes classes d'actifs telles que les actions, les obligations, les devises et les matières premières, et d'adapter la duration. Par ailleurs, des produits dérivés sont utilisés pour couvrir ou accroître une exposition. Cette diversité offre la possibilité de prendre des positions dynamiques et innovantes tout en gardant le contrôle sur la volatilité. L'équipe de gestion reste à tout moment en mesure d'agir - agir au lieu de seulement regarder.
Quelle est la philosophie d'investissement sous-jacente ? L'approche d'investissement bien rodée repose sur un processus en trois étapes. Les thèmes de croissance séculaires (tels que la démographie, le progrès technologique ou le changement climatique) en font partie, tout comme les perspectives macro relatives aux événements des 12 à 18 prochains mois et, enfin, le sentiment du marché, considéré pour l'allocation tactique.
Tout cela est-il gravé dans le marbre ? Comme toujours, nous surveillons et réajustons l'exposition du fonds aux différentes classes d'actifs afin de rester flexibles et de ne pas devenir statiques. Il s'agit d'une composante, ou plutôt d'une pierre angulaire, essentielle à la réussite.
HESPER FUND - Global Solutions, en tant que fonds macro mondial à gestion active, a fait ses preuves à diverses reprises dans un contexte particulièrement difficile. Grâce à une performance supérieure à la moyenne et à une volatilité relativement faible, même lors de phases de marché exigeantes, le fonds a immédiatement obtenu la notation 5 étoiles de la part de Morningstar à l'occasion de ses trois ans d'existence.
Valable entre autres pour la classe de part HESPER FUND – Global Solutions T-6 EUR. | Situation au : 30.09.2022
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