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Quatre raisons pour lesquelles 2026 pourrait être une année record pour les introductions en bourse aux États-Unis

Après l’année record de 2021, au cours de laquelle le marché mondial des introductions en Bourse (IPO) a atteint un volume total de plus de 600 milliards de dollars, un net ralentissement s’est installé : en 2022 et 2023, la hausse des taux d’intérêt et l’incertitude des marchés ont dissuadé de nombreuses entreprises de procéder à une introduction en Bourse. En 2024, le marché est resté modéré, avec un volume d’émissions d’environ 120 milliards de dollars réparti sur près de 1 200 IPO. Selon notre responsable de la gestion de portefeuille, Jörg Held, 2026 pourrait désormais permettre un retour aux niveaux d’avant-crise, voire les dépasser :

  1. 2025 s’est achevée sur une note positive :
    À la fin de l’année 2025, une reprise nette s’est dessinée aux États-Unis. D’après les chiffres du cabinet de conseil EY, 223 IPO ont été réalisées, soit une hausse de 27 %, pour un volume de placement total de 45,5 milliards de dollars.
  2. Un rattrapage après un creux :
    L’annonce et la mise en œuvre de nouveaux droits de douane américains à partir de mars/avril 2025 ont d’abord freiné la dynamique des IPO. Toutefois, à mesure que le cadre économique est devenu plus clair et que le climat de marché s’est amélioré, les émetteurs sont progressivement revenus sur les marchés boursiers au cours de l’année.
  3. Des effets d’entraînement attendus :
    Parmi les opérations marquantes figuraient Medline, plus importante IPO américaine de 2025, ainsi que le fournisseur d’intelligence artificielle CoreWeave. Les experts estiment qu’en 2026, une seule grande introduction en Bourse réussie pourrait déclencher un effet d’entraînement (« spillover ») et encourager d’autres poids lourds à franchir le pas vers la cote. La progression continue des activités d’IPO nourrit l’optimisme des investisseurs et pourrait offrir un soutien supplémentaire aux marchés.
  4. Des valorisations de mille milliards en vue pour les géants technologiques :
    Les espoirs d’un volume d’émissions encore plus élevé en 2026 reposent notamment sur trois géants technologiques qui préparent actuellement leur introduction en Bourse :
  • SpaceX : Le projet d’introduction en Bourse de l’entreprise spatiale d’Elon Musk fait beaucoup parler. Il pourrait éclipser toutes les précédentes premières cotations, les acteurs du marché évoquant une valorisation supérieure à 1 000 milliards de dollars.
  • OpenAI : Autre candidat potentiel à une cotation en Bourse. Les estimations de valorisation du pionnier de l’intelligence artificielle et développeur de ChatGPT varient entre 500 milliards et 1 000 milliards de dollars.
  • Anthropic : Troisième entreprise parmi les prétendants aux IPO technologiques. Ce fournisseur d’IA et concurrent d’OpenAI a récemment gagné Allianz comme grand client, soulignant ainsi son importance croissante dans le segment des entreprises.

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