Ethna-AKTIV
Valida, tra l'altro, per la classe Ethna-AKTIV (A).
Stato: 31.10.2025
Profilo del fondo
Ethna-AKTIV, il nostro fondo di punta, è un fondo multi-asset flessibile a gestione attiva indipendente da qualsiasi benchmark. Ponendo l'enfasi sull'asset allocation, Ethna-AKTIV investe il proprio patrimonio in obbligazioni, azioni, valute e materie prime e dispone della più ampia libertà di movimento nell'ambito degli Ethna Funds. Il fondo consiste essenzialmente in un portafoglio obbligazionario di elevata qualità, composto da obbligazioni societarie e titoli di Stato, la cui duration è gestita in maniera altamente flessibile e indipendente dalle obbligazioni.
Ethna-AKTIV può inoltre investire fino al 49% in azioni. Questa esposizione è rappresentata da un solido portafoglio core. A seconda delle condizioni di mercato, questo portafoglio può essere integrato da un overlay di futures liquidi e opzioni negoziate in borsa. Per fini di ulteriore diversificazione, il portafoglio può investire anche fino a un massimo del 20% in oro e/o altre materie prime.
L'approccio top-down di Ethna-AKTIV
Per stabilire in quali asset class, regioni e settori investire, il team esperto di gestione del portafoglio si serve di un approccio top-down, sottoponendo a rigorosa analisi gli sviluppi macroeconomici e i mercati finanziari. Assieme all'impiego di derivati su indici liquidi (strategia dinamica di overlay), tale approccio consente ai gestori di ottimizzare il profilo di rischio/rendimento del fondo. Nel quadro di questo approccio top-down si effettua una selezione delle obbligazioni societarie basata su una rigorosa analisi fondamentale di tipo bottom-up.
Ethna-AKTIV come investimento di base con controllo del rischio
Attraverso un approccio flessibile all'allocazione multi-asset, Ethna-AKTIV mira a conservare il capitale e a generare interessanti rendimenti positivi a medio termine (3-5 anni). Il fondo costituisce quindi un investimento di base adatto agli investitori che ricercano un'esposizione a rischio controllato agli sviluppi macro dei mercati obbligazionari, azionari, valutari e delle materie prime globali.
Filosofia d'investimento
Attiva. Enfasi macroeconomica
I mercati globali possono subire forti turbolenze con quotazioni fortemente altalenanti. Una gestione attiva del portafoglio e dei rischi è particolarmente indicata in tali fasi di mercato. La conservazione del capitale e il conseguimento di redditi stabili nel lungo periodo sono componenti chiave della nostra filosofia d'investimento. Nel prendere qualsiasi decisione d'investimento si esaminano tutti i potenziali rischi e le condizioni macroeconomiche prevalenti.
Flessibile. Maggiore libertà significa maggiori possibilità
Ethna-AKTIV non si misura con nessun benchmark e con nessun altro fondo. Il team di gestione dispone pertanto della massima libertà nello scegliere i titoli in cui investire in conformità con le proprie stime e convinzioni.
Conservazione del capitale. Sfruttare le opportunità offerte dalle diverse asset class
Il nostro obiettivo non è ottenere il massimo rendimento possibile, quanto piuttosto realizzare guadagni nel lungo periodo contenendo al contempo le perdite durante fasi di debolezza dei mercati. L'approccio d'investimento di Ethna-AKTIV punta a conseguire rendimenti corretti per il rischio interessanti, perché questo è il presupposto per il successo nel lungo periodo.
Track Record
Ethna-AKTIV, pioniere tra i fondi multi-asset con un track record ventennale positivo
Durante periodi borsistici incerti è particolarmente difficile trovare la strategia d'investimento giusta. Un fondo misto come Ethna-AKTIV si contraddistingue soprattutto per la sua capacità di adeguarsi rapidamente alle nuove situazioni. Negli ultimi 20 anni, in qualità di fondo multi-asset, Ethna-AKTIV ha superato con successo diversi periodi critici come quello del primo semestre 2022 grazie al mix giusto di asset class. Ethna-AKTIV ha dimostrato di essere un investimento di base adatto agli investitori che ricercano un'esposizione a rischio controllato ai mercati finanziari.
Portfolio Manager
Un team esperto costituito dagli specialisti d'investimento Jörg Held, Luca Pesarini e Michael Blümke
"Abbiamo lanciato Ethna-AKTIV allo scopo di offrire agli investitori un'esposizione controllata ai mercati finanziari. Facendo leva sulla nostra elevata flessibilità e su una gestione del rischio attentamente calibrata, desideriamo fornire ai nostri investitori rendimenti positivi tenendo conto dei rispettivi livelli di comfort in termini di rischio. È questo il nostro obiettivo."
Luca Pesarini, UNO dei fondatori degli Ethna-Fonds
Con l'approccio multi-asset, 20 anni fa Luca Pesarini e Arnoldo Valsangiacomo hanno lanciato un'idea rivoluzionaria che ha fatto di Ethna-AKTIV il pioniere in questo segmento. A tutt'oggi, il fondatore del fondo e della società Luca Pesarini è alla guida del fondo e, insieme a Jörg Held e Michael Blümke , segue quotidianamente gli sviluppi dei mercati dei capitali a beneficio dei nostri investitori.
E.S.G.
Considerazione degli aspetti ambientali, sociali e di governance
Puntiamo a offrire ai nostri clienti soluzioni d'investimento responsabili che generano rendimenti competitivi e sostenibili, obiettivo che si riflette nelle nostre direttive e procedure d'investimento. Ethna-AKTIV persegue una strategia ESG ai sensi dell'Articolo 8 del Regolamento (UE) 2019/2088 relativo all'informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari. Per i suoi investimenti obbligazionari e azionari il fondo predilige imprese con un'esposizione già bassa ai principali rischi ESG ovvero che gestiscono attivamente, riducendoli, i rischi ESG inevitabilmente legati alla loro attività operativa. La vocazione alla sostenibilità di Ethna-AKTIV è garantita dall'introduzione di una serie di criteri di esclusione:
- Sono vietati investimenti in imprese la cui attività principale riguarda i settori degli armamenti, del tabacco, della pornografia e della produzione/distribuzione di carbone.
- Non investiamo inoltre in aziende che commettono gravi violazioni dei Principi del Global Compact delle Nazioni Unite e che non presentano prospettive convincenti di risoluzione di tali violazioni.
- Nel caso di emittenti statali, ci asteniamo dall'investire in obbligazioni di paesi dichiarati "Not Free" in base all'analisi annuale condotta da Freedom House.
Opportunità & Rischi
Tutti gli investimenti finanziari comportano delle opportunità e dei rischi. Di seguito trovate una breve panoramica delle opportunità e dei rischi di Ethna-AKTIV:
Opportunità
- Portfolio management professionale con esperienza pluriennale.
- Riduzione delle oscillazioni di valore investendo in varie asset class e ripartendo il capitale su molteplici singoli titoli (diversificazione).
- Gestione attiva del rischio e misure di copertura (enfasi sulla conservazione del capitale).
- Gestione attiva del portafoglio con l'obiettivo di ottenere rendimenti positivi in ogni fase di mercato.
- Stabilità e continuità tramite l'enfasi sui titoli a reddito fisso.
- Partecipazione agli sviluppi di valore positivi dei mercati azionari e obbligazionari.
Rischi
- Perdite di corso legate al mercato, ai settori o alle aziende degli investimenti azionari e obbligazionari; o causate dal generale rialzo dei rendimenti e/o dall'aumento degli spread di specifici emittenti obbligazionari.
- Rischi paese generali, geografici e geopolitici; incluso il rischio che l'emittente di un'obbligazione non onori i propri obblighi malgrado la sua solvibilità per via della mancata o ridotta capacità o volontà di un determinato Stato a trasferire fondi in altri Stati.
- Rischi di emittente, controparte e insolvenza connessi agli investimenti in obbligazioni, azioni o operazioni di copertura; tra cui il rischio di insolvenza dell'emittente o di una controparte per sovraindebitamento o per l'incapacità di rimborsare i propri debiti; possibilità di perdita totale dello strumento d'investimento interessato.
- Rischi di cambio connessi agli investimenti in valuta estera o in azioni o obbligazioni in valuta estera.
- L'investitore subisce una perdita quando vende le quote del fondo a un prezzo inferiore al prezzo d'acquisto.
Per informazioni esaustive sulle opportunità e sui rischi di un investimento nel fondo si rimanda al prospetto informativo.
Ethna-AKTIV − Il nostro fondo di punta con portafoglio bilanciato
Flessibilità e gestione attiva contraddistinguono Ethna-AKTIV sin dal lancio nel 2002. A 20 anni di distanza, il fondo continua a essere apprezzato dagli investitori per il suo profilo di rischio bilanciato. Il nostro video illustra i criteri alla base del suo successo.
Avviso di rischio relativo a un errore nel calcolo del valore patrimoniale netto, in caso di violazioni delle normative vigenti in materia di investimenti e altri errori Il processo di calcolo del valore patrimoniale netto (“NAV”) di un fondo non è una scienza esatta e il risultato di tale calcolo può quindi rappresentare solo la massima approssimazione possibile del valore totale effettivo del Fondo. Di conseguenza, nonostante la massima cura, non si può escludere che si verifichino imprecisioni o errori nel calcolo del NAV. Qualora un’imprecisione e/o un errore nel calcolo del NAV causi un danno agli investitori beneficiari finali (“investitori finali”), tale danno sarà risarcito in conformità alle disposizioni della Circolare CSSF 24/856. Nel caso in cui le quote siano state sottoscritte tramite un intermediario finanziario (ad es. istituti di credito o gestori patrimoniali), i diritti degli investitori finali in relazione ai pagamenti di indennizzo potrebbero essere compromessi. Per gli investitori finali che sottoscrivono quote di (sotto)fondi tramite intermediari finanziari, sussiste quindi il rischio, in caso di calcolo errato del NAV nel senso sopra indicato, di non ricevere alcun indennizzo. Gli investitori finali saranno sempre indennizzati in caso di errore nel calcolo del NAV, in caso di violazioni delle normative di investimento applicabili e di altri errori, in conformità con le disposizioni della Circolare CSSF 24/856. Per quanto riguarda gli investitori finali che non detengono più quote del (sotto)fondo, ma che hanno diritto all’indennizzo e non sono più identificabili, l’indennizzo sarà depositato presso la Caisse de consignation dell’Amministrazione finanziaria lussemburghese. Un calcolo errato del NAV o altri errori possono anche andare a vantaggio degli investitori finali e a carico del Fondo/dei comparti. In questo caso, è a discrezione della Società di gestione o della Società di investimento richiedere un risarcimento agli investitori finali per conto del Fondo/della Società di investimento, a condizione che gli investitori finali siano investitori informati o professionali. La presente comunicazione marketing è destinata esclusivamente a fini informativi. È vietata la trasmissione a persone residenti in paesi in cui il fondo non è autorizzato alla distribuzione, in particolare negli Stati Uniti o a persone statunitensi. Le informazioni non costituiscono un'offerta o una sollecitazione all'acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari e non sostituiscono la consulenza personalizzata all'investitore o al prodotto. Non tengono conto degli obiettivi di investimento individuali, della situazione finanziaria o delle esigenze particolari del destinatario. Prima di prendere una decisione di investimento, è necessario leggere attentamente i documenti di vendita vigenti (prospetto, documenti contenenti le informazioni chiave/PRIIPs-KIDs, relazioni semestrali e annuali). Questi documenti sono disponibili in tedesco e in traduzione non ufficiale presso ETHENEA Independent Investors S.A., la banca depositaria, gli agenti di pagamento o informazione nazionali e su www.ethenea.com. I principali termini tecnici sono disponibili nel glossario su www.ethenea.com/glossario/. Informazioni dettagliate su opportunità e rischi dei nostri prodotti sono disponibili nel prospetto vigente. I rendimenti del passato non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri. Prezzi, valori e rendimenti possono aumentare o diminuire e portare alla perdita totale del capitale investito. Gli investimenti in valute estere sono soggetti a rischi valutari aggiuntivi. Dalle informazioni fornite non si possono derivare impegni o garanzie vincolanti per risultati futuri. Ipotesi e contenuti possono cambiare senza preavviso. La composizione del portafoglio può cambiare in qualsiasi momento. Il presente documento non costituisce una completa informativa sui rischi. La distribuzione del prodotto può comportare remunerazioni a favore della società di gestione, di società collegate o di partner distributivi. Fanno fede le informazioni su remunerazioni e costi contenute nel prospetto vigente. Un elenco degli agenti di pagamento e informazione nazionali, un riepilogo dei diritti degli investitori e informazioni sui rischi di un errato calcolo del valore netto d'inventario sono disponibili su www.ethenea.com/note-legali/. In caso di errore nel calcolo del NAV, l'indennizzo avverrà secondo la Circolare CSSF 24/856; per quote sottoscritte tramite intermediari finanziari, l'indennizzo può essere limitato. Informazioni per gli investitori in Svizzera: Il paese d'origine del fondo d'investimento collettivo è il Lussemburgo. Il rappresentante in Svizzera è IPConcept (Schweiz) AG, Bellerivestrasse 36, CH-8008 Zurigo. L'agente di pagamento in Svizzera è DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Bellerivestrasse 36, CH-8008 Zurigo. Il prospetto, i documenti contenenti le informazioni chiave (PRIIPs-KIDs), lo statuto e le relazioni annuali e semestrali possono essere ottenuti gratuitamente dal rappresentante. Informazioni per gli investitori in Belgio: Il prospetto, i documenti contenenti le informazioni chiave (PRIIPs-KIDs), le relazioni annuali e semestrali del comparto sono disponibili gratuitamente in tedesco su richiesta presso ETHENEA Independent Investors S.A., 16, rue Gabriel Lippmann, 5365 Munsbach, Lussemburgo e presso il rappresentante: DZ PRIVATBANK AG, Niederlassung Luxemburg, 4, rue Thomas Edison, L-1445 Strassen, Lussemburgo. Nonostante la massima cura, non si garantisce l'esattezza, la completezza o l'attualità delle informazioni. Fanno fede esclusivamente i documenti originali in tedesco; le traduzioni sono solo a scopo informativo. L'utilizzo di formati pubblicitari digitali è a proprio rischio; la società di gestione non si assume alcuna responsabilità per malfunzionamenti tecnici o violazioni della protezione dei dati da parte di fornitori di informazioni esterni. L'utilizzo è consentita solo nei paesi in cui è legalmente permessa. Tutti i contenuti sono protetti da copyright. Qualsiasi riproduzione, distribuzione o pubblicazione, totale o parziale, è consentita solo previo consenso scritto della società di gestione. Copyright © ETHENEA Independent Investors S.A. (2026). Tutti i diritti riservati.